8月4日钻具钢高位盘整，无磁钢成本支撑增强

一、行情综述：钻具用钢高位震荡，周涨幅收窄至±3%

截至8月4日（周二），国内石油天然气钻具用钢市场结束7月下旬的单边拉涨，进入高位盘整阶段。本周（8月1日-4日）主流钢厂出厂价调幅在-1.5%至+3.2%之间，较上周±5%的剧烈波动明显收窄。其中，42CrMo钻铤料主流报价区间维持在6850-7150元/吨，周环比上涨约80元/吨；而无磁钻铤用钢因合金附加成本刚性，价格坚挺在14800-15600元/吨，周涨幅约1.8%。市场成交以刚需补库为主，贸易商投机性囤货意愿下降，整体呈现“价稳量缩”特征。

二、驱动因素：油价高位运行与合金原料成本共振

1. 原油景气度延续，油服开工率维持高位
布伦特原油本周站稳92美元/桶上方，较6月均值上涨6.4%。据国家能源局数据，7月国内油气勘探开发投资完成额同比增长12.3%，带动钻机开工率维持在78%的年内高位。中石油、中石化8月钻铤、钻杆采购计划环比增加8%，直接支撑了钻具用钢的中期需求预期。

2. 镍、铬合金成本抬升，无磁钢生产成本上移
受菲律宾镍矿出口政策收紧影响，电解镍价格本周报收13.2万元/吨，月环比上涨4.7%；高碳铬铁因内蒙限电减产，报价升至9200元/基吨，较上月上涨5.5%。以P550无磁钻铤用钢为例，合金成本占比约35%，镍铬价格每上涨5%，将推动吨钢成本增加约260元。此外，人民币兑美元汇率维持在7.12附近，进口废钢及铁合金采购成本被动抬升。

3. 环保限产预期发酵，供给端弹性受限
四川、江苏等地针对电炉及特种钢冶炼企业开展8月能效专项检查，部分中小厂被动减产10%-15%，短期无磁钢市场流通资源偏紧，钢厂挺价意愿强烈。

三、对无磁钻铤用钢采购成本的影响：工序成本全面上调

本周无磁钻铤用钢生产成本呈现全工序上调态势。以7Mn15无磁模具钢及P550无磁钻铤用钢为例：

• 冶炼环节：电炉钢水成本因镍铬合金涨价增加约180元/吨，且废钢采购价上调30元/吨；
• 锻造环节：天然气加热费用因工业气价联动上调，吨钢燃料成本增加约45元；
• 机加工环节：硬质合金刀具价格跟涨钨钴原料，钻孔、车削工序成本上升20-35元/吨。

综合估算，本周无磁钻铤用钢完全成本较上周增加约250元/吨，而钢厂实际出厂价仅上调150元/吨，利润空间被压缩，后续存在补涨动力。

四、昊明特钢采购建议：逢回调锁价，把握15-30天交货窗口

当前市场处于“成本支撑强、需求增量稳”的博弈阶段，建议采购方采取以下节奏：

1. 短期（8月上半月）：若遇钢厂出台50-100元/吨的阶段性优惠，可果断锁价采购未来15天用量，避免合金价格进一步冲高。

2. 中期（8月下旬-9月）：关注8月20日国内粗钢产量数据及美联储议息会议，若镍价回调至12.8万元/吨下方，可分批补库至30天用量。目前昊明特钢无磁钻铤用钢常规交货周期为15-20天，加急订单可压缩至12天；7Mn15模具钢交货周期约25-30天，建议提前两周下达计划。

3. 套保建议：对单笔超过100吨的采购合同，建议与钢厂签订浮动价条款，挂钩上海有色网镍价指数，以对冲原料波动风险。

以上分析基于公开市场信息综合研判，仅供参考，不作为采购决策唯一依据。昊明特钢整理发布。