6月2日研判：钻具用钢需求回暖，价格窄幅上行

一、行情综述：本周钻具用钢价格温和走强，成交重心上移

截至2026年6月2日（周二），国内石油天然气钻具用钢市场呈现企稳回升态势。受油气行业景气度回暖及成本端支撑影响，主流无磁钻铤用钢品种价格较上周小幅上涨1.5%~3.5%。其中，P550无磁钻铤用钢华东市场主流报价区间上移至18600~19200元/吨，较上周上涨约300元/吨；7Mn15无磁模具钢价格同步跟涨，西南地区报盘在20500~21200元/吨。整体市场成交活跃度提升，下游采购询盘增加，但贸易商仍以按需补库为主，未见集中囤货现象。典型涨跌幅区间为±3%~5%，整体方向偏强。

二、驱动因素：能源价格反弹与原料成本传导形成双重支撑

本周钻具用钢价格上行的核心驱动来自两方面：

• 国际油价震荡走高，油气开采资本开支预期改善：截至5月底，WTI原油主力合约回升至78~80美元/桶区间，较4月低点反弹逾8%。美国贝克休斯数据显示，5月最后一周活跃石油钻机数环比增加4台至612台，为近三个月首次回升。国内方面，中石油、中石化2026年上游勘探开发资本支出计划合计较上年增长约5.2%，其中深井、超深井钻探项目占比提升，直接拉动高端无磁钻铤用钢需求。
• 镍、铬等合金原料价格走强，成本支撑凸显：受菲律宾镍矿出口政策收紧及国内不锈钢厂备货需求拉动，电解镍现货价格本周上涨至14.2万元/吨，较5月中旬上涨3.6%。高碳铬铁主流报价亦上涨200元/基吨至8800元/基吨。特种钢冶炼环节中，镍、铬占无磁钻铤用钢原料成本约35%~40%，原料端上行直接推高钢坯制造成本。此外，人民币对美元汇率维持在7.12附近震荡，进口铬矿采购成本维持高位。
• 环保限产政策扰动供给节奏：四川、江苏部分地区因夏季臭氧防治启动临时性限产，部分电炉冶炼企业开工率下调5%~8%，市场资源阶段性收紧，对价格形成情绪面支撑。

三、对无磁钻铤用钢采购成本的影响：工序成本全线上移，电渣重熔环节涨幅突出

从采购成本结构看，本周无磁钻铤用钢各工序成本均出现不同程度上涨：

• 冶炼环节：受镍、铬合金涨价影响，电弧炉冶炼成本增加约200~250元/吨。
• 精炼环节：AOD/VOD精炼辅料（硅钙、萤石）价格稳定，但电力成本因夏季电价上浮政策微增约30元/吨。
• 电渣重熔（ESR）环节：作为高端无磁钻铤用钢核心工序，电渣耗材（萤石、铝粉）及电费成本合计增加约120~150元/吨，是本次成本上涨最明显的环节。以P550无磁钻铤用钢为例，ESR工序成本占比已从25%升至27%。
• 锻造/轧制环节：天然气价格稳定，但模具钢坯料价格跟涨，加工成本微增50元/吨。

综合测算，本周无磁钻铤用钢完全生产成本较上周增加约400~500元/吨。值得注意的是，7Mn15无磁模具钢作为部分钻具部件替代材料，其成本涨幅与P550基本同步，但因其含钒量更高，合金成本敏感度更大。

下表为关键品种价格对比：

四、昊明特钢采购建议：逢回调分批建仓，锁定15~30天交货周期

当前市场处于“需求温和复苏+成本强势支撑”的格局，短期内价格易涨难跌。但考虑到6月中下旬部分钢厂检修结束复产，供应端压力或有所缓解。建议采购策略如下：

• 操作节奏：本周内可逢价格小幅回调（1%~2%）时，按月度用量的50%~60%分批签订采购合同，避免追高全仓。剩余头寸留待下周观察油价及镍价走势再行补入。
• 交货周期：目前主流钢厂排产周期为15~30天，建议合同交货期控制在20~25天，既可覆盖当前涨价窗口，又能规避7月高温限电可能带来的交货延迟风险。
• 品种选择：优先锁定ESR工艺P550无磁钻铤用钢，因其需求刚性更强；7Mn15无磁模具钢可作为性价比替代选项，但需确认客户技术认可。

以上分析基于公开市场信息综合研判，仅供参考，不作为采购决策唯一依据。昊明特钢整理发布。