7月4日研判：原料成本再涨3%-5%，特种钢企业承压分化

一、行情综述：本周特种钢市场延续强势，成本传导加速

截至2026年7月4日（周六），本周国内特种钢市场整体呈现“成本推升、高位震荡”格局。以江油昊明特钢跟踪的核心品种为例，无磁模具钢、无磁钻铤用钢等高端品种价格区间较上周上移3%~5%，其中7Mn15无磁模具钢主流报价较上周上涨约4.2%，P550无磁钻铤用钢涨幅约3.8%。同期，普通碳钢涨幅收窄至1%~2%，显示特种钢因合金含量高、能耗敏感度强，成本传导更为充分。市场成交方面，下游采购方对高价接受度分化：部分军工、能源订单刚性提货，而模具加工类企业则放缓备货节奏。

二、驱动因素：能源与矿石双轮驱动，政策与汇率叠加扰动

本周成本上涨的核心驱动力来自两方面：

• 能源成本飙升： 受夏季用电高峰及国际天然气价格反弹影响，四川地区工业用电均价较6月上涨8.7%，电渣重熔（ESR）工序单吨电费成本增加约150元。据国家能源局数据，7月初全国统调电厂存煤可用天数降至18天，短期电力偏紧格局难改。
• 铁合金与镍矿强势： 高碳铬铁（Cr60%）出厂价本周报9,800元/吨，周环比涨5.4%；电解镍（Ni99.9%）现货均价突破13.2万元/吨，较6月末上涨3.1%。海关总署数据显示，6月菲律宾镍矿发货量同比下降12%，供应端收缩预期持续发酵。
• 政策与汇率： 工信部本周重申“钢铁行业节能降碳专项行动”，要求2026年底前淘汰落后电炉产能，短期推升合规产能成本溢价。此外，人民币兑美元汇率在7.25附近窄幅波动，进口铬矿、镍矿采购成本维持高位。

三、对特种不锈钢、高温合金采购成本的影响

成本上涨已沿着产业链向终端传导：

• 特种不锈钢： 以316L为例，因镍、钼元素成本占比超40%，本周冶炼环节成本较上月增加约620元/吨，冷轧板材出厂价上调3.5%~4%。模具钢领域，7Mn15无磁模具钢因需添加高锰、高铬，ESR电渣重熔工序成本增加约180元/吨，整体采购成本环比上升4.2%。
• 高温合金： 镍基合金（如GH4169）受电解镍涨价直接冲击，真空感应熔炼工序成本增加约2,300元/吨，部分厂家已暂停接长单。无磁钻铤用钢方面，P550无磁钻铤用钢因需严格控制氮含量与组织均匀性，电渣重熔及后续锻造工序能耗成本上升，本周采购成本较上周上调3.8%。

四、昊明特钢采购建议：锁定周期，节奏前移

结合当前成本走势与供应端偏紧预期，昊明特钢建议采购方执行以下操作：

• 交货周期参考： 当前ESR电渣重熔工序排产周期已延长至20~25天（常规为15天），建议将采购交货周期设定为15~30天，预留弹性空间。
• 操作节奏： ① 7月上旬：对7Mn15、P550等核心品种，按月度用量60%~70%锁定现货或短期合同，规避8月可能出现的电价二次上调；② 7月中旬：关注镍、铬期货走势，若LME镍回落至12.8万元/吨以下，可补足剩余30%~40%用量；③ 长期订单：建议签订季度浮动定价协议，挂钩“镍价+电费指数”，分散单边风险。

以上分析基于公开市场信息综合研判，仅供参考，不作为采购决策唯一依据。昊明特钢整理发布。